Юань может стать альтернативой доллару

23.07.2012

57% из числа 1 263 анкетируемых инвесторов, трейдеров и аналитиков считают вероятным, что юань станет конвертируемым в течение пяти лет. В то время как 19% утверждает, что большой популярностью будет пользоваться накапливание резервов в китайской валюте. Еще 31% уверены, что все это произойдет в течение ближайших 10 лет.


Если прогнозы респондентов подтвердятся, то это будет означать самые большие изменения в экономической политике Китая после легализации частных компаний, которая произошла три десятилетия назад. Конвертируемость юаня будет способствовать увеличению объема иностранных инвестиций в экономику КНР, а также позволит высвободить китайский капитал.


«Если мы дождемся ситуации, когда юань станет конвертируемым к другим валютам и возникнет гибкий и доступный для инвесторов рынок государственных облигаций, это будет означать, что китайский юань станет альтернативой доллару», — отметил Мансур Мохи-Уддин, главный валютный стратег UBS AG в Сингапуре.


Как свидетельствуют данные Международного валютного фонда, хотя позиции доллара США несколько ослабли после введения евро в 1999 году, но все равно доля американской валюты в мировых резервах пока что составляет около 60%. Главным преимуществом Китая над Еврозоной является централизация правительственной вертикали. Стабильность юаня никогда не поставят под угрозу затяжные переговоры, аналогичных тем, которые ведутся в Европе в связи с ситуацией в Греции и Португалии.


В отличие от респондентов, принимавших участие в вышеуказанном анкетировании, многие экономисты считают, что юань не будет конвертируемым, по крайней мере, до 2020 года. Поспешное введение конвертации юаня может привести к спекулятивным «пузырям» на рынке недвижимости и на фондовом рынке.


С другой стороны, Китай принимает меры для повышения престижа своей валюты за рубежом. В Гонконге финансовые сделки все чаще проводятся в юанях. Кроме того, Китай заключил международные экономические соглашения с таким странами, как Индонезия, Австралия и Венесуэла, которые, между прочим, предусматривают более широкое использование юаня.


Респонденты высоко оценили дружелюбное отношение со стороны китайского правительства к иностранным инвесторам. По этому показателю КНР даже опередила Индию и Сингапур. А наихудшими были признаны Франция и Япония. Таким образом, Китай занял третье место в рейтинге наиболее привлекательных рынков для инвесторов, уступив только США и Бразилии.


По мнению газеты «Таймс», глобальный дисбаланс между странами с большим профицитом текущего счета платежного баланса, таких как Китай, и государствами с растущим отрицательным сальдо платежного баланса, как США, должен быть исправлен в ближайшем будущем.


Этот дисбаланс является риском для стабилизации глобальной экономики, так как восстановление в мире будет продолжаться в том случае, если китайцы будут больше импортировать, а американцы — больше экономить. Теперь же все наоборот.


Уже сейчас размещение китайских сбережений в США позволяет американцам финансировать дефицит торгового баланса, поддерживать низкие процентные ставки и удлинять сроки кредитов.


Как объясняет «Таймс», быстрый экономический рост Китая означает, что американцы покупают дешевые китайские товары, что подавляет инфляцию в США. Благодаря этому ФРС может сохранять низкие процентные ставки. Несмотря на накопление отрицательного сальдо, американцы не имели трудностей с привлечением китайского капитала для покупок облигаций федерального правительства, потому что китайская банковская система недостаточно развита.

«Западные политики настаивают на переоценке стоимости юаня, то есть на укреплении китайской валюты. В результате этого китайский экспорт на мировых рынках стал бы дороже, но это привело бы к увеличению покупательной способности китайских потребителей. Тогда они могли бы покупать более широкий спектр импортных товаров. А это бы поддержало экономический рост в США и Европе, — предполагает газета. — Со своей стороны, американские домохозяйства должны больше экономить. Если два фактора: открытие китайского рынка для импортных товаров и бережливость американцев проявятся вместе, то это сбалансирует рост мировой экономики и устранит структурные источники риска».

Газета также отмечает, что указанная цель должна быть реализована не угрозами, а посредством поиска соглашений. «Давление Запада на Китай в виде торгового протекционизма несет в себе риск ответных мер, экономического спада и углубления кризиса», — утверждает «Таймс».


Владимир Паламарчук